来源：全景网 发布时间：2013年05月16日 14:12 作者：华峰

　　全景网5月16日讯 黄金步入熊市似乎已成定局。时隔一月之后，5月15日，国际黄金价格再次大跌2%，跌穿1400美元整数关口之后触及1个月来最低水平，截止北京时间5月16日16时，国际金价报1376.39美元/盎司，下跌逾1%。至此，黄金已经连续6个交易日下跌，创下自2011年1月以来最长的跌势。

“4.12”“4.15”黄金暴跌，引发中国消费者以及逢低买入的金市投资者纷纷出手，金店全场扫货，组团赴港抢购屡见不鲜，网上盛传的“中国大妈”鏖战华尔街大鳄更成为一时佳话。时过境迁，金价破位且持续走弱让市场焦点再度转向近来备受争议的“中国大妈”。有关 “中国大妈”抄底被套的话题再次发酵。面对再次走低的金价，翻身或成黄粱一梦，“中国大妈”该何去何从？“抢金无果”，“中国大妈”究竟错在何处？

　　美元指数高歌猛进 黄金或面临长期熊市

　　市场普遍认为，本轮长达12年之久的黄金牛市的最重要支撑因素是货币政策的持续放松。自2013年以来，陆续有良性指标显示美国经济持续复苏，美联储更是发出了退出量化宽松政策的明确信号，此项举措无异于宣布了强势美元周期的开启。而随QE操作扭转的预期，美元指数不负所望，一路高歌猛进，目前已经接近84关口。

　　由于包括黄金在内的大宗商品都是以美元计价的，美元上涨也意味着此类资产进入了下行周期。国际大行和投资界大佬多数看空金价。高盛发布研报称预测持续了12年的黄金牛市行将终结，乔治·索罗斯基金管理公司去年第四季度大幅减持了黄金ETF基金持仓，全球最大投资公司贝莱德公司也将所持SPDR黄金信托ETF股份削减了8%，老虎基金创始人朱利安·罗伯逊则卖掉了全部黄金矿业股票的ETF持仓。

　　量子基金联合创始人罗杰斯表示金价还将继续下跌至1200美元，甚至有分析师表示金价跌破1000美元也不是什么稀奇事。

    近日，多家机构也再次下调金价预期。法国巴黎银行上周五宣布下调今明两年金价预期，但预计未来6个月内金价将攀升至1600美元上方。德意志银行上周五宣布下调未来三年黄金价格预期。该行将2013年金价预期从1637美元调降至1533美元，并将2014年价格预期从1810美元下调至1500美元，同时将2015年预期下调25%，至1450美元。

“中国大妈”抢金被套 二十年后可翻身？

“黄金又跌了，您后悔吗？”“过个20年，黄金还能卖个好价钱。”面对黄金下跌，“中国大妈”底气十足。

　　一飞冲天还是一蹶不振？20年后黄金价格究竟如何现在无人敢打包票。但是就目前而言，“中国大妈”已被套。

　　据媒体统计，4月22日到4月26日，黄金成交量最疯狂的一周，金价的加权平均价格为292.01元/克。也就是说，大部分人以292.01元/克左右的价格买入了黄金。目前，国内金价在每克290元左右。表面来看，似乎差距不大。然而，实物黄金交易成高昂，以中国黄金为例，5月16日，中国黄金基础金价报290元/克，回购价为288元/克，零售价为304元/克，零售价与回购价差达16元/克。加上回购手续费，就目前而言，保守估计，中国大妈亏损也在20元/克。如果购买黄金饰品的再变现边际成本则更高，动辄达到100元/克，要想获得盈利，更是遥遥无期。　　

    回首上世纪，黄金价格在70年代末经历了短暂的爆发性牛市之后，步入了漫长的价格调整周期。黄金价格从1980年后，一直处于熊市下降调整中，一直持续了二十年之久。

　　根据诸多机构观点来看，黄金的熊市似乎已经不可逆转，不久之后，也许无数的中国大妈就会意识到,这次的疯狂抄底其实是一次高位接棒,而且将会和无数在中国股市中的散户一样,这些中国大妈将长久地套在金市之中，也许“中国大妈”二十年“翻身”到头来也只是黄粱一梦。　　

　　投资无门“中国大妈”该买啥？

“黄金仍然是现在最好的投资，有什么急用了，能及时兑现，比其他的投资强。”“中国大妈”的这番话也许代表了大多数普通百姓的心声。

　　面对物价的不断上涨，百姓手中的闲置资金多少显得有些“烫手”。面对人民币对外升值对内贬值，楼市上涨房价调控，股市低迷的现状，合理的资产增值保值投资渠道的匮乏使得投资实物黄金资产似乎成为目前普通消费者为数不多的选择之一。

　　但是投资黄金不能盲目，更不能陷入买黄金就等于资产保值的误区。北京中都银业首席分析师薛晓庆认为，黄金投资不宜作为家庭理财主要方式。

        薛晓庆表示，黄金只有在价格上涨周期才具有保值功能，每年金价增幅至少要达到７%以上，才能比存款或购买理财产品划算。此外，他认为，实物黄金保管和交易成本较高，且流动性较差，投资者迎来保值获利或将需要更长的时间等待。